消费领涨A股进入结构牛市

尽管沪综指昨日再度下跌,但场内赚钱效应并不缺乏,以食品饮料、医药、餐饮旅游为代表的消费类股票,体现出了很好的赚钱效应。在资金利率低企的背景下,消费股凭借稳定的业绩增长预期,或将面临估值、业绩双重提升的良好契机,A股已经进入结构性牛市中。

截至周四收盘,中信一级行业指数涨少跌多。其中,食品饮料、农林牧渔、传媒指数涨幅居前,分别上涨了1.35%、0.93%以及0.12%;与之对比,煤炭、建筑、建材指数今天跌幅居前,具体跌幅分别为1.68%、1.61%以及1.27%。

统计显示,在1996年和2005年大盘两次探明重要历史底部的前后,消费股都呈现出强势上涨格局。一方面,在重要底部出现之前的一年,很多消费股已经止跌,其中的优质股票会出现20%-30%的逆势上涨;另一方面,在大盘探明底部反转后的一年,优质消费股基本能获得1倍以上的涨幅。

结合目前市场格局,由货币紧张带来的市场估值下移过程已经结束,目前投资者担心的只是业绩下滑。如此,业绩能保持稳定增长的消费股无疑会获得更多资金的关注。即便是从防御的角度看,消费股也是对抗周期下行的第一选择。更何况,基于资金利率的持续下行,市场估值有很大的提升可能,如果这一进程持续,无疑将开启并夯实消费股中期走牛行情。(龙跃)